热门股富士达去年盈利低于机构预期，应收账款同比增长19%

发布日期：2024-06-08 02:23    点击次数：154

日前，富士达（835640.BJ）发布2023年年度报告。公司全年实现营收8.15亿元，同比增长0.82%；归属于上市公司股东净利润1.46亿元，同比增长2.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润1.33亿元，同比增长0.35%。

虽营收净利双双创下历史新高，却低于机构此前预期。因2023年公司受行业影响较大，开源证券在2023年11月略微下调盈利预测，预计公司2023年归母净利润为1.62亿元。

国联证券预期值为营收9.94亿元，归母净利润1.78亿元。东吴证券预期值为营收9.43亿元。

其中，2023年第三季度，公司营收为1.95亿元，同比下滑17.46%，归母净利润为0.28亿元，同比下滑30%；2023年第四季度，公司营收为1.52亿元，同比下滑14.49%，归母净利润为0.28亿元，同比增长3.51%。

富士达主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售。产品应用于通信、防务、航空航天等领域，各类产品出口至欧洲、东南亚、韩国、新加坡等多个国家和地区。公司产品的销售对象主要是通信行业，主要客户包括华为、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国电子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等国内大型集团下属企业或科研院所等。

富士达在年报中提到全球连接器市场增速明显放缓。

根据Bishop&Associates和中商产业研究院数据，全球连接器市场已从2018年的667亿美元增长至2022年的841亿美元，期间CAGR达到6.0%，下游终端市场规模增长与技术迭代将推动连接器市场持续扩大，预计2023/2024年全球连接器市场规模将达到900/954亿美元。2023年，北美和欧洲预计将占全球连接器销售额的45%，而亚洲市场预计将占50.1%，中国虽然仍是全球最大市场，占全球连接器市场的30.9%，但增长速度明显放缓并且面临巨大挑战。

2023年，富士达国内市场销售收入较上年增加2151.62万元，增幅2.78%。国外销售收入较上年减少1485.55万元，降幅43.06%，主要是国际市场的需求减少，因而海外市场营收规模减小。

因客户集中度较高，富士达的应收账款高企问题一直受关注。公司上市之初，2020年底，应收账款余额2.43亿元，2021年底和2022年年底分别为2093亿元、3.69亿元，2023年年底应收账款余额同比升19%至4.39亿元。

另外，界面新闻记者注意到，虽然2023年富士达研发投入保持增长，但增幅同比减少，且专利成果增速放缓。

2022年公司研发投入0.64亿元，同比增幅31.65%，公司拥有的专利数量166项，同比增速64.35%，公司拥有的发明专利数量11项，同比增速33.33%。

2023年研发投入0.73亿元，同比增幅13.21%，公司拥有的专利数量180项，同比增速8.43%，公司拥有的发明专利数量11项，同比增速36.36%。

作为陕西板块头顶央企改革、专精特新、华为概念、5G概念等光环的热门个股，富士达频获机构深度关注。

2024年2月，陕西省共有11家A股上市公司接受调研，其中，隆基绿能被调研4次，参与机构57家；机构数量较多的为富士达，1次共计36家机构参与调研。

年报数据显示，截至2023年年底公司股东户数为7708户，较上期（2023年9月30日）增加651户，增幅达9.22%。富士达股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2023年12月31日通信行业上市公司平均股东户数为5.28万户。其中，公司股东户数处于2万~4万区间占比最高，为26.52%。

二级市场上，富士达股价已较峰值差距甚远。公司股价在2021年底一度冲上29.71元/股（前复权）的高点，随后的调整也很惨烈。3月19日，该股收于17.28元/股，最新市值32亿元。